Home » Volume 7, Nomor 3

Volume 7, Nomor 3

Volume 7, Nomor 3, Desember 2010 / Muharram 1431 H

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pengurangan Subsidi Pupuk dan Kenaikan Tingkat Suku Bunga terhadap

Kesejahteraan Petani Lada Indonesia

 

Muhammad Rizal Taufikurahman
La Diadhan Hukama     159 – 174

Abstract

Fertilizer Price Subsidy Reduction and Increase in Interest Rates Pepper Farmers Welfare in Indonesia, This aims of this study are to explain the influence of price subsidy reduction of fertilizer and to measure the impact of increasing interest rates for farmers welfare in Indonesia by using the model of simultaneous equations system estimation model with the condition of each equation is identified excessive, then the parameter estimation method was used Two Stage Least Squares (2 SLS). Based on the analysis results show the model prediction coefficient of determination (R2) ranged from 52% to 98%. This shows the diversity of each endogenous variable can be explained quite well by the explanatory variables in each structural equation. Explanatory variables in each equation are jointly significant enough to explain the diversity of endogenous variables, which is shown from the statistical value of F ranges between 2.678 to 172.427.

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan pengaruh Pengurangan Subsidi Harga Pupuk dan Kenaikan Suku Bunga Kesejahteraan Petani Lada di Indonesia dengan menggunakan model pendugaan model sistem persamaan simultan dengan kondisi setiap persamaannya yang teridentifikasi berlebih, maka pendugaan parameternya dilakukan dengan metode Two Stage Least Squares (2 SLS). Berdasarkan hasil analisis hasil pendugaan model menunjukkan koefisien determinasi (R2) berkisar antara 52% sampai 98%. Hal ini menunjukkan keragaman masing-masing peubah endogen dapat dijelaskan cukup baik oleh peubah-peubah penjelas pada masing-masing persamaan struktural. Peubah-peubah penjelas pada setiap persamaan secara bersama-sama cukup nyata menjelaskan keragaman peubah endogen, yang ditunjukkan dari nilai statistik F berkisar antara 2.678 hingga 172.427.

 

Kinerja Fundamental dan Persepsi Pasar sebagai Panduan Investasi di Saham Pertambangan:

PT International Nickel Indonesia, Tbk

 

Perdana Wahyu Santosa         175 – 190

Abstract

Fundamental Performance and Market Perception of PT International Nickel Indonesia, Tbk 2002-2008: An Investment Guidance in Mining Stock. This researh use financial ratio and trend analysis about long-term performance of PT International Nickel Indonesia, Tbk (INCO.IJ) at Indonesia Stock Exchange (IDX). The analysis focused on 2002-2008 period and interested in return volatility, compound annual growth rate (CAGR), sales and net income, capital structure & degree of financial leverage, profitability & total assets turnover, market value added and market risk. This paper also uses growth value matrix analysis for mapping of the market perception of INCO in 2008. GVM is the combination of current performance and future growth opportunity. DAR ratio indicated that capital structure of INCO was good especially from 2002 to 2006. The profitability of INCO like ROE 3,93% in 2002 increases to 84,60% in 2007. For ROA in 2007 reachs highest level at 62,167%. Market value added INCO increases significantly from -77,21 to 400,63% in 2002-2007 period. However, the results of market perception analysis finds that INCO has very good current performance index but the future growth opportunity index is just average level. This study aimed to allows investors to buy this stock for long-term investment.

Abstrak

Riset ini menggunakan analisis rasio finansial dan tren kinerja jangka panjang PT International Nickel Indonesia, Tbk (INCO.IJ) di Bursa Efek Indonesia (BEI). Analisis terfokus pada periode 2002-2008 terhadap volatilitas imbal hasil, tingkat pertumbuhan rerata tahunan, pendapatan dan keuntungan bersih, struktur modal, leverage finansial, profitabilitas & perputaran asset total, market value added, dan risiko pasar. Riset ini juga menggunakan analisis growth value matrix untuk memetakan persepsi pasar INCO pada 2008. Matriks tersebut mengkombinasikan current performance dengan future growth opportunity. Rasio DAR mengindikasikan struktur modal INCO cukup baik terutama pada 2002-2006. Profitabilitas INCO, ROE meningkat dari 3,93% menjadi 84,60% sepanjang 2007-2007. Sedangkan ROA mencapai tingkat tertingginya pada 62,16%. Market value added INCO juga meningkat signifikan dari -77,21% menjadi 400,63%. Persepsi pasar INCO hanya menonjol di current performance dan future growth opportunity hanya rerata dibanding 82 saham non-finansial lainnya. Studi ini memberikan rekomendasi kepada investor untuk membeli saham ini untuk investasi jangka panjang.

 

Kualitas Aktiva Produktif dalam Menilai Tingkat Kesehatan Bank Syariah

 

Selina Febriyani
Muhamad Nadratuzzaman Hosen       191 – 202

Abstract

Quality of Productive Assets in Assessing Soundness Sharia Bank. The aim of this study was to analyze the quality of productive assets as a ratio of major sharia banks and to compare the results of analysis of PBI in 2004 about the level of bank performance and PBI in 2007 about the level of shariah bank performance. The method of this study was to use OLS regression analysis. In this study, initial estimation model used econometric model. The result from this study can be concluded that PBI in 2007 better regulation than PBI in 2004 applied with the same tool (CAMELS), where the most important factors are to manage mudharabah and murabahah products as a key performance of sharia bank.

Abstrak

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis kualitas aktiva produktif sebagai rasio utama Bank Syariah dan untuk membandingkan hasil analisis dari Peraturan Bank Indonesia (PBI) tahun 2004 tentang tingkat kinerja bank dan PBI tahun 2007 tentang tingkat kinerja bank syariah. Metode penelitian yang digunakan adalah analisis regresi OLS. Dalam penelitian ini, model estimasi awal menggunakan model ekonometrik. Hasil dari penelitian dapat disimpulkan bahwa PBI tahun 2007 memiliki peraturan yang lebih baik daripada PBI tahun 2004 diterapkan dengan alat yang sama (CAMELS), dimana faktor terpenting adalah mengelola produk mudharabah dan murabahah sebagai kunci kinerja dari bank syariah.

 

Imbal Hasil, Likuiditas dan Aktivitas Intraday Trading: Suatu Kajian Market Microstructure

 

Usdek Sumantono
Perdana Wahyu Santosa         203 – 216

Abstract

Return, Liquidity and Intraday Activity: A Review of Market Microstructure. This article explains about market microstructure theory in context of the relationship among return, liquidity and intraday trading activity, especially. The purposes of this article is giving new insight and different view of point about the correlation CAPM and stock liquidity. The explicit rules of stock exchanges influence price forming and market microstructure it self. This article review also how equilibrium liquidity correlates to trading frequency. Some findings of this review are (1) the stock’s return negatively correlated to stok’s liquidity, (2) CAPM should concern to involve stock’s liquidity as important factor, (3) intraday trading activity correlates to stock’s return and (4) Return and liquidity are most important features in capital market for traders and investors.

Abstrak

Artikel ini merupakan kajian mikrostruktur pasar tentang hubungan imbal hasil saham (return), likuiditas dan aktifitas intraday trading. Tujuan artikel ini memberikan wawasan baru dan sudut pandang yang berbeda terkait CAPM yang dikorelasikan dengan likuiditas saham. Pembentukan harga (price forming) aset di pasar modal yang efisien dipengaruhi oleh “explicit rules” yang diberlakukan dan membentuk market microstructure di bursa tersebut. Kajian ini juga mendalami bagaimana equilibrium liquidity berkorelasi dengan trading frequency. Beberapa temuan dari kajian ini adalah: (1) imbal hasil berkorelasi negatif dengan likuiditas saham, (2) CAPM seharusnya mempertimbangkan factor likuiditas saham (3) aktifitas intraday trading berkorelasi dengan imbal hasil saham dan (4) imbal hasil saham dan likuiditas merupakan fitur-fitur terpenting yang dipertimbangkan oleh para trader/investor.

 

Kualitas Pelayanan dan Program Bauran Promosi Dampaknya terhadap Tingkat Penghunian Hotel

 

Aini Kusniawati      217 – 230

Abstract

Service Quality and Promotion toward Room Occupancy in East Priangan Hotels. The objectives of the research to know the impact of service quality the promotion toward the hotel occupancy rate. Several matters relating to the marketing of hotel indicates that the impact of service quality will influence on the satisfaction of hotel guests, then it will increase customer loyalty and finally increase occupancy rate. Methods of the research is descriptive and verificative, used the sample about 250 hotel guests in Priangan East Priangan-West Java. The results of this study indicate that the quality of service and promotion affect on room occupancy hotel. Both influence reaches 75,23%, meaning there are still other factors that may affect the occupancy rate, such as: types of services offered, tarif / pricing, distribution or location, and so on.

Abstrak

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar pengaruh kualitas pelayanan dan promosi yang dilakukan oleh hotel di Priangan Timur Jawa Barat terhadap tingkat penghunian kamar. Dari beberapa hal yang berkaitan dengan pemasaran pelayanan hotel menunjukkan bahwa pengaruh kualitas pelayanan di hotel akan mempengaruhi kepuasan tamu yang pada akhirnya akan meningkatkan loyalitas pelanggan dan meningkatkan tingkat penghunian kamar (TPK) hotel. Metode penelitian yang digunakan adalah deskriptif dan verifikatif, untuk mengetahui gambaran dan hubungan antar variabel. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kualitas pelayanan dan promosi mempengaruhi tingkat penghunian kamar hotel di Priangan Timur Jawa Barat. Pengaruhnya secara bersama-sama mencapai 75,23%, berarti masih ada faktor lain yang dapat mempengaruhi tingkat penghunian kamar hotel di Priangan Timur Jawa Barat, seperti: jenis pelayanan yang ditawarkan, tarif/harga, distribusi atau lokasi, dan sebagainya.

  

Kemampuan Rasio Keuangan dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba

Perusahaan Otomotif di Bursa Efek Indonesia

 

Sri Handayani       231 – 243

Abstract

The Ability of Financial Ratio in Automotif Company Earning Growth Prediction at Indonesia Stock Axchange. This research is aimed to empirically study the effect of financial ratios-liquidity ratio, leverage, activity ratio, and profitability ratio-on profit growth of the automotive firms registered between 2005-2007 on Jakarta Stock Exchange (JSX). The data is sampled using purposive sample method and analyzed by multiple regression for amswering the hyphotesis. The result is every variable (Current Ratio, Gross Profit Margin, Inventory Turnover and Debt to Assets) has significantly to affect the profit growth with level of significance 5 percent. It can be concluded that the independent variables can predict profit growth for one year later.

Abstrak

Tujuan dari riset ini adalah studi secara empirik pengaruh dari rasio keuangan dan rasio liquidity, leverage rasio aktivitas, dan rasio keuntungan dengan keuntungan pertumbuhan dari beberapa perusahaan otomotif yang tercatat dari tahun 2005 sampai dengan 2007. Pada Jakarta Stock Exchange (JSX). Data yang dikumpulkan berdasarkan purposive sampling dan di analisis dengan regresi berganda untuk menjawab hipotesis. Hasil penelitian menunjukan bahwa setiap variabel dari current ratio, gross profit margin, inventory turnover dan debt to assets memiliki pengaruh nyata terhadap pertumbuhan keuntungan pada tingkat pengujian 5%. Ini dapat disimpulkan bahwa semua variabel tersebut sebagai variabel bebas dapat memperkirakan pertumbuhan keuntungan tahun yang akan datang.